中国房地产发展现状如何?房地产行业境内债券发行情况怎么样?

发布时间:2020-12-01 13:26:02 编辑: 房地产 来源:财经网

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中国房地产发展现状如何?房地产行业境内债券发行情况怎么样?


  一、中国房地产业的发展现状。

  2019年以来,房地产政策越来越严格,“禁止炒房”的总基调持续,房地产行业增速放缓。据Wind统计,截至2020年3月底,主板上市的房地产企业有115家。2017-2019年末和2020年3月底,115家房地产企业总资产分别为7.93万亿元、9.73万亿元、11.33万亿元和11.55万亿元,分别增长28.13%、21.77%、15.35%和13.14%,增速继续放缓。

  2017-2019年,115家房地产企业营业总收入分别为1.65万亿元、1.99万亿元和2.39万亿元,同比分别增长5.86%、19.62%和19.14%,增速波动较大。

  销售额方面,2019年恒大地产、万科企业、碧桂园的销售额均超过5000亿元,部分中小房企仍不足100亿元。土地储备方面,恒大地产、碧桂园、绿地控股、保利发展、融创地产、万科企业的土地储备面积均超过1亿平方米,大规模的土地储备有利于未来业务的不断拓展。

  近年来,房地产行业集中度不断提高,具有品牌、资金和资源优势的大型住宅企业在市场竞争中更具优势。据克尔统计,截至2019年底,前3名、前10名、前30名、前50名和前100名房企的股权销售金额集中度分别达到近9.5%、21.4%、35.7%、43.5%和53%。2017-2019年,排名前30位的房企集中度分别为31.0%、35.1%和35.7%,且集中度持续上升。

  二、房地产行业境内债券发行情况。

  房地产行业对债券融资需求旺盛。据wind统计,截至2020年3月底,房地产行业债券(深湾行业标准,含ABS)2506只,涉及房地产企业170家,债券余额2.25万亿元。从170家房地产企业的信用评级来看,评级主要集中在AA~AAA,分别占35.29%、28.82%和30.00%。

  从房地产行业债券违约来看,华业资本、洪钟股份、伊尹股份、国购投资、怡和地产等。债券违约。2020年7月,泰和集团发行的“17泰和MTN001”本息未兑付,成为首家违约房企50强。房地产行业的违约风险逐渐从中小房企蔓延到大中型房企。

  2019年以来,随着经济增长放缓、监管加强和房地产行业业务转型,房地产行业的信用风险特征发生了变化。


中国房地产发展现状如何?房地产行业境内债券发行情况怎么样?


  三.信用风险的特点及前景。

  (1)房地产投资对经济增长仍有一定的促进作用,但受疫情影响,房地产销售面积和销售金额的增长将面临一定压力。

  自2020年以来,受新型冠状病毒肺炎疫情影响,中国经济增长面临巨大压力。2020年上半年,中国GDP达到45.66万亿元,按可比价格计算,同比下降1.6%。季度方面,第一季度经济同比下降6.8%,第二季度增长3.2%。

  具体而言,2017年至2019年,房地产开发完成投资分别为10.98万亿元、12.03万亿元和13.22万亿元,同比分别增长7.00%、9.50%和9.90%,增速持续上升。2020年前5个月,受疫情影响,增速同比下降0.30%。

  近年来,我国商品房的销售面积和销售增长率不断下降。2017-2019年和2020年上半年,商品房销售面积分别为16.94亿平方米、17.17亿平方米、17.16亿平方米和6.94亿平方米,同比分别增长7.70%、1.30%、-0.10%和-8.40%。同期商品房销售分别为13.37万亿元、15.00万亿元、15.97万亿元和6.69万亿元,同比分别增长13.70%、12.20%、6.50%和-5.40%。

  预计未来一年,房地产投资仍将在一定程度上促进经济,房地产仍有强劲需求,但房地产销售面积和销售金额的增长仍面临一定压力。

  (2)房地产行业监管政策将进一步收紧,国内融资环境将因疫情而放松,房地产行业仍面临更加复杂的融资环境。

  2018年以来,房地产调控延续了“房无投机”的总基调。2018年3月,NPC和CPPCC政府工作报告提出继续实施差别化调控,促进房地产市场稳定发展。2018年7月,中央政治局会议提出,要坚决遏制房价上涨,加快建立促进房地产市场稳定发展的长效机制,坚持依法治市,促进供需平衡,整顿市场秩序。2019年7月,中央政治局会议再次提出“住房不投机”的主张,首次提出“房地产不应该作为短期刺激经济的手段”。同月,央行召开银行业金融机构信贷机构调整优化座谈会,要求保持房地产金融政策的连续性和稳定性,加强对高杠杆经营大型房企融资行为的监管和风险预警,合理管理企业生息负债规模和资产负债率。2019年12月,中央经济会议强调,要坚持房屋是为了居住,不是为了投机的导向,全面落实稳定地价、房价和预期的长效管控机制,促进房地产市场稳定发展。

  为防范房地产行业系统性风险,促进房地产市场和金融市场稳定发展,2019年5月,银监会《关于巩固治理混乱、推进合规建设成果的通知》(银豹建发〔2019〕23号)强调,商业银行、信托、基金等金融机构不得违规开展房地产融资,通过提高内部控制的充分性和有效性,提高银行和保险机构的内部控制和合规水平。2019年7月,国家发展改革委(NDRC)发布《关于房地产企业发行外债备案登记有关要求的通知》,要求房地产企业发行外债只能用于替代下一年度到期的中长期境外债务,并进一步规范境外债务发行用途。2020年以来,受疫情影响,国内融资环境放松,有利于房地产行业的融资。总的来说,房地产行业仍然面临着复杂的融资环境。


中国房地产发展现状如何?房地产行业境内债券发行情况怎么样?


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